Skip to Main Content
Table 4. 
Determinants of Price Cost Margins at the Firm Level, 1998–2004 (full sample, domestic, and foreign firms)
VariablesOLS (1)OLS (2)FE (3)OLS (4)OLS (5)FE (6)
FDI penetration −0.002 −0.001 0.002 −0.000 −0.002 0.001 
(with 1 lag) (0.016) (0.009) (0.008) (0.022) (0.011) (0.010) 
FDI penetration −0.027* −0.031*** −0.023** −0.037** −0.038*** −0.032*** 
(with 2 lags) (0.015) (0.009) (0.009) (0.018) (0.010) (0.010) 
Herfindahl index 4.365*** 2.585* 2.239* 3.068 1.727 1.622 
(with 1 lag) (1.562) (1.486) (1.352) (3.099) (2.035) (1.782) 
FDI penetration × – – – 0.003 0.009 0.009 
Herfindahl index (with 1 lag)    (0.070) (0.037) (0.032) 
FDI penetration × – – – 0.055 0.035 0.048* 
Herfindahl index (with 2 lags)    (0.041) (0.022) (0.027) 
Market share −0.192** −0.275*** −0.111*** −0.192** −0.276*** −0.110** 
 (0.067) (0.047) (0.038) (0.064) (0.050) (0.038) 
Market share × 0.002** 0.003*** 0.001** 0.002** 0.003*** 0.001*** 
market share (0.0008) (0.0008) (0.0005) (0.0008) (0.0008) (0.0005) 
Capital–labor ratio 2.946*** 3.244*** 3.187*** 2.947*** 3.243*** 3.189*** 
 (0.544) (0.234) (0.195) (0.539) (0.234) (0.195) 
Relative TFP 0.196*** 0.208*** 0.220*** 0.197*** 0.208*** 0.220*** 
 (0.013) (0.015) (0.004) (0.013) (0.011) (0.004) 
Export intensity −0.022*** −0.017*** −0.002 −0.022*** −0.017*** −0.002 
 (0.005) (0.005) (0.007) (0.005) (0.005) (0.007) 
Ownership dummy – −1.050** – – –1.051** – 
(Private)  (0.359)   (0.359)  
Ownership dummy – −0.880** – – –0.880**  
(JV–HTM)  (0.331)   (0.330) – 
Ownership dummy – −1.691*** – – –1.689*** – 
(JV foreign and Foreign)  (0.418)   (0.418)  
Year dummies Yes Yes Yes Yes Yes Yes 
Industry dummies No Yes – No Yes – 
Regional dummies No Yes – No Yes – 
 0.20 0.33 Within: 0.23 Between: 0.19 Overall 0.20 0.20 0.33 Within: 0.23 Between: 0.19 Overall 0.20 
Observations 23,123 23,123 23,123 23,123 23,123 23,123 
VariablesOLS (1)OLS (2)FE (3)OLS (4)OLS (5)FE (6)
FDI penetration −0.002 −0.001 0.002 −0.000 −0.002 0.001 
(with 1 lag) (0.016) (0.009) (0.008) (0.022) (0.011) (0.010) 
FDI penetration −0.027* −0.031*** −0.023** −0.037** −0.038*** −0.032*** 
(with 2 lags) (0.015) (0.009) (0.009) (0.018) (0.010) (0.010) 
Herfindahl index 4.365*** 2.585* 2.239* 3.068 1.727 1.622 
(with 1 lag) (1.562) (1.486) (1.352) (3.099) (2.035) (1.782) 
FDI penetration × – – – 0.003 0.009 0.009 
Herfindahl index (with 1 lag)    (0.070) (0.037) (0.032) 
FDI penetration × – – – 0.055 0.035 0.048* 
Herfindahl index (with 2 lags)    (0.041) (0.022) (0.027) 
Market share −0.192** −0.275*** −0.111*** −0.192** −0.276*** −0.110** 
 (0.067) (0.047) (0.038) (0.064) (0.050) (0.038) 
Market share × 0.002** 0.003*** 0.001** 0.002** 0.003*** 0.001*** 
market share (0.0008) (0.0008) (0.0005) (0.0008) (0.0008) (0.0005) 
Capital–labor ratio 2.946*** 3.244*** 3.187*** 2.947*** 3.243*** 3.189*** 
 (0.544) (0.234) (0.195) (0.539) (0.234) (0.195) 
Relative TFP 0.196*** 0.208*** 0.220*** 0.197*** 0.208*** 0.220*** 
 (0.013) (0.015) (0.004) (0.013) (0.011) (0.004) 
Export intensity −0.022*** −0.017*** −0.002 −0.022*** −0.017*** −0.002 
 (0.005) (0.005) (0.007) (0.005) (0.005) (0.007) 
Ownership dummy – −1.050** – – –1.051** – 
(Private)  (0.359)   (0.359)  
Ownership dummy – −0.880** – – –0.880**  
(JV–HTM)  (0.331)   (0.330) – 
Ownership dummy – −1.691*** – – –1.689*** – 
(JV foreign and Foreign)  (0.418)   (0.418)  
Year dummies Yes Yes Yes Yes Yes Yes 
Industry dummies No Yes – No Yes – 
Regional dummies No Yes – No Yes – 
 0.20 0.33 Within: 0.23 Between: 0.19 Overall 0.20 0.20 0.33 Within: 0.23 Between: 0.19 Overall 0.20 
Observations 23,123 23,123 23,123 23,123 23,123 23,123 

***= significant at 1% level, **= significant at 5% level, *= significant at 10% level, HTM = Hong Kong, China; Taipei, China; Macau, China, JV = joint venture.

Note: Standard errors in parentheses are adjusted both for heteroskedasticity and potential dependency among firms in the same industry at the 4-digit level.

Source: Authors’ computations.

Close Modal

or Create an Account

Close Modal
Close Modal