Table 6. 
Regression Results for Factor Market Distortions (τ_y)
OLS RegressionsIV Regressions
(1)(2)(3)(4)
Access to finance 0.133* 0.146* 0.125* 0.104*** 
 (7.27) (6.58) (6.08) (2.51) 
Private loan (yes = 1) −0.083* −0.086* −1.720* −1.802* 
 (−3.97) (−3.70) (−4.35) (−4.54) 
Public loan (yes = 1) −0.0728** −0.0455 0.326 0.367 
 (−3.11) (−1.85) (1.63) (1.80) 
Access to finance × Private loan  0.00946  0.166 
  (0.25)  (1.93) 
Access to finance × Public loan  −0.126***  −0.152 
  (−2.18)  (−1.07) 
Electricity −0.0220 −0.0220 −0.0128 −0.0129 
 (−1.25) (−1.25) (−0.67) (−0.67) 
Transportation −0.00757 −0.00755 0.0186 0.0188 
 (−0.37) (−0.37) (0.75) (0.76) 
Customs and trade regulations −0.0716** −0.0710** 0.00625 0.00707 
 (−2.87) (−2.85) (0.19) (0.21) 
Informal sector 0.0453*** 0.0451*** 0.0224 0.0224 
 (2.50) (2.49) (1.11) (1.11) 
Access to land 0.00463 0.00567 -0.0537*** −0.0480 
 (0.21) (0.26) (−2.10) (−1.87) 
Crime, theft −0.0325 −0.0328 -0.0530*** -0.0538*** 
 (−1.40) (−1.42) (−2.04) (−2.08) 
Tax rates −0.0221 −0.0223 −0.0376 −0.0384 
 (−1.17) (−1.17) (−1.75) (−1.78) 
Tax administration 0.0346 0.0349 0.0520*** 0.0531*** 
 (1.55) (1.57) (2.06) (2.10) 
Business licensing −0.0293 −0.0293 −0.0737** −0.0728** 
 (−1.27) (−1.27) (−2.70) (−2.67) 
Political instability 0.00970 0.0101 −0.0188 −0.0185 
 (0.42) (0.44) (−0.79) (−0.78) 
Corruption −0.0362 −0.0367 −0.0192 −0.0187 
 (−1.89) (−1.92) (−0.86) (−0.83) 
Courts 0.0694** 0.0695** 0.0739** 0.0707*** 
 (2.86) (2.86) (2.65) (2.54) 
Labor regulations 0.0125 0.0126 0.0728** 0.0718** 
 (0.51) (0.52) (2.63) (2.59) 
Inadequate education workers 0.0264 0.0259 0.0784** 0.0773** 
 (1.21) (1.19) (3.01) (2.96) 
Country dummies YES YES YES YES 
Sector dummies YES YES YES YES 
Constant −0.379*** −0.383*** −0.05 −0.04 
 (−2.20) (−2.22) (−0.39) (−0.30) 
18,027 18,027 14,828 14,828 
R0.02 0.02 0.02 0.02 
OLS RegressionsIV Regressions
(1)(2)(3)(4)
Access to finance 0.133* 0.146* 0.125* 0.104*** 
 (7.27) (6.58) (6.08) (2.51) 
Private loan (yes = 1) −0.083* −0.086* −1.720* −1.802* 
 (−3.97) (−3.70) (−4.35) (−4.54) 
Public loan (yes = 1) −0.0728** −0.0455 0.326 0.367 
 (−3.11) (−1.85) (1.63) (1.80) 
Access to finance × Private loan  0.00946  0.166 
  (0.25)  (1.93) 
Access to finance × Public loan  −0.126***  −0.152 
  (−2.18)  (−1.07) 
Electricity −0.0220 −0.0220 −0.0128 −0.0129 
 (−1.25) (−1.25) (−0.67) (−0.67) 
Transportation −0.00757 −0.00755 0.0186 0.0188 
 (−0.37) (−0.37) (0.75) (0.76) 
Customs and trade regulations −0.0716** −0.0710** 0.00625 0.00707 
 (−2.87) (−2.85) (0.19) (0.21) 
Informal sector 0.0453*** 0.0451*** 0.0224 0.0224 
 (2.50) (2.49) (1.11) (1.11) 
Access to land 0.00463 0.00567 -0.0537*** −0.0480 
 (0.21) (0.26) (−2.10) (−1.87) 
Crime, theft −0.0325 −0.0328 -0.0530*** -0.0538*** 
 (−1.40) (−1.42) (−2.04) (−2.08) 
Tax rates −0.0221 −0.0223 −0.0376 −0.0384 
 (−1.17) (−1.17) (−1.75) (−1.78) 
Tax administration 0.0346 0.0349 0.0520*** 0.0531*** 
 (1.55) (1.57) (2.06) (2.10) 
Business licensing −0.0293 −0.0293 −0.0737** −0.0728** 
 (−1.27) (−1.27) (−2.70) (−2.67) 
Political instability 0.00970 0.0101 −0.0188 −0.0185 
 (0.42) (0.44) (−0.79) (−0.78) 
Corruption −0.0362 −0.0367 −0.0192 −0.0187 
 (−1.89) (−1.92) (−0.86) (−0.83) 
Courts 0.0694** 0.0695** 0.0739** 0.0707*** 
 (2.86) (2.86) (2.65) (2.54) 
Labor regulations 0.0125 0.0126 0.0728** 0.0718** 
 (0.51) (0.52) (2.63) (2.59) 
Inadequate education workers 0.0264 0.0259 0.0784** 0.0773** 
 (1.21) (1.19) (3.01) (2.96) 
Country dummies YES YES YES YES 
Sector dummies YES YES YES YES 
Constant −0.379*** −0.383*** −0.05 −0.04 
 (−2.20) (−2.22) (−0.39) (−0.30) 
18,027 18,027 14,828 14,828 
R0.02 0.02 0.02 0.02 

IV = instrumental variable, OLS = ordinary least squares.

Notes: *** = 10% level of significance, ** = 5% level of significance, * = 1% level of significance. t statistics in parentheses. Heteroscedasticity-consistent standard errors. See text for the IV procedure implemented using a first-stage probit for public and private credit.

Source: Authors’ calculations.

Close Modal

or Create an Account

Close Modal
Close Modal