Skip to Main Content
Table 2.
Impact of Downturns on School District Revenues – Year Effects Includeda,b
Dependent Variablec
   Revenues  Revenues  
   from  from  
Explanatory  Transportation School Alternative Local Total 
Variable Fees Fees Lunch Revenues Sources Revenue 
Log of Enrollment –0.0875*** –0.5211*** –0.2908*** –0.3589*** –0.4291*** –0.3430*** 
 (0.0298) (0.1033) (0.0269) (0.0145) (0.0126) (0.0070) 
Fraction special 0.4008*** –0.4363** 0.0909*** –0.1251*** 0.4882*** 0.1688*** 
education (0.0690) (0.2035) (0.0294) (0.0400) (0.0408) (0.0173) 
Fraction eligible for 0.0633** –0.0130 –0.2244*** –0.0797** –0.0164 –0.0056 
free lunch (0.0259) (0.0717) (0.0190) (0.0158) (0.0113) (0.0046) 
Fraction Asian 1.4624*** –0.7776 1.3748*** 0.7087*** 0.8127*** 0.3824*** 
American (0.3935) (0.9642) (0.2037) (0.1568) (0.1124) (0.0584) 
Fraction Native 0.3289*** –0.4298 –0.3148*** 0.3358*** 0.0601 0.0306 
American (0.1274) (0.4747) (0.0967) (0.0711) (0.0521) (0.0245) 
Fraction African –0.7436*** –0.8670** –0.4436*** –0.5810*** –0.2794*** –0.0484* 
American (0.1543) (0.4134) (0.0929) (0.0779) (0.0561) (0.0288) 
Fraction Hispanic –0.4685*** –0.8377* –0.7287*** –0.2064*** 0.1989*** 0.0659*** 
 (0.1363) (0.4417) (0.0615) (0.0551) (0.0381) (0.0206) 
State limit –0.0141 0.2530*** 0.0115* –0.1002*** 0.0176*** –0.0322*** 
 (0.0099) (0.0672) (0.0069) (0.0072) (0.0047) (0.0025) 
Local limit 0.1079*** –0.0464 0.0089* 0.0180*** –0.0192*** –0.0013 
 (0.0091) (0.0604) (0.0050) (0.0053) (0.0035) (0.0016) 
Court ordered finance 0.0875*** 0.1801*** –0.0273*** –0.0562*** –0.0532*** 0.0166*** 
reform (0.0121) (0.0525) (0.0052) (0.0066) (0.0060) (0.0023) 
Log of state formula –0.0023 0.0462*** 0.0142*** 0.0015 –0.2056*** 0.0464*** 
aid (0.0075) (0.0131) (0.0011) (0.0045) (0.0061) (0.0020) 
Log of federal aid 0.0159** 0.0130 0.0505*** 0.0426*** 0.0285*** 0.0805*** 
 (0.0070) (0.0243) (0.0052) (0.0048) (0.0037) (0.0019) 
School Year Effectsd 
1992–93 0.0480*** –0.0132 –0.0046 –0.0259*** 0.0370*** 0.0304*** 
 (0.0075) (0.0279) (0.0033) (0.0048) (0.0026) (0.0013) 
1993–94 0.0668*** 0.0049 –0.0096*** –0.0029 0.0551*** 0.0372*** 
 (0.0087) (0.0327) (0.0036) (0.0050) (0.0029) (0.0014) 
1994–95 0.0392*** –0.0997** 0.0031 0.0983*** 0.0665*** 0.0533*** 
 (0.0092) (0.0404) (0.0041) (0.0052) (0.0032) (0.0015) 
1995–96 0.0410*** –0.1101*** 0.0216*** 0.1451*** 0.0759*** 0.0702*** 
 (0.0093) (0.0427) (0.0041) (0.0052) (0.0033) (0.0016) 
1996–97 –0.0140 –0.1025** 0.0253*** 0.1714*** 0.1000*** 0.0928*** 
 (0.0098) (0.0442) (0.0043) (0.0056) (0.0037) (0.0018) 
1997–98 0.0181 –0.0987* 0.0553*** 0.2369*** 0.1379*** 0.1185*** 
 (0.0112) (0.0505) (0.0048) (0.0059) (0.0039) (0.0019) 
1998–99 0.0097 –0.0644 0.0825*** 0.2732*** 0.1524*** 0.1405*** 
 (0.0109) (0.0509) (0.0049) (0.0061) (0.0042) (0.0020) 
1999–00 0.0109 –0.0754 0.1008*** 0.3096*** 0.1674*** 0.1573*** 
 (0.0112) (0.0519) (0.0052) (0.0063) (0.0045) (0.0021) 
2000–01 –0.0046 –0.0795 0.1139*** 0.3933*** 0.2097*** 0.1937*** 
 (0.0119) (0.0539) (0.0054) (0.0066) (0.0047) (0.0022) 
2001–02 0.0128 –0.0157 0.1356*** 0.2763*** 0.2191*** 0.2055*** 
 (0.0124) (0.0545) (0.0059) (0.0071) (0.0051) (0.0024) 
2002–03 0.0336*** −0.0065 0.1238*** 0.2225*** 0.2143*** 0.2092*** 
 (0.0134) (0.0571) (0.0063) (0.0075) (0.0055) (0.0026) 
2003–04 –0.0222 0.0113 0.1261*** 0.1718*** 0.2561*** 0.2177*** 
 (0.0156) (0.0585) (0.0067) (0.0078) (0.0055) (0.0026) 
2004–05 –0.0116 0.0044 0.1277*** 0.2408*** 0.2285*** 0.2317*** 
 (0.0158) (0.0608) (0.0067) (0.0078) (0.0060) (0.0027) 
2005–06 –0.0097 0.0128 0.1317*** 0.3821*** 0.2632*** 0.2496*** 
 (0.0165) (0.0621) (0.0072) (0.0081) (0.0063) (0.0029) 
2006–07 –0.0166 0.0078 0.1348*** 0.4665*** 0.3019*** 0.2818*** 
 (0.0170) (0.0620) (0.0074) (0.0082) (0.0063) (0.0029) 
2007–08 –0.0325* –0.0166 0.1187*** 0.4221*** 0.3122*** 0.2940*** 
 (0.0173) (0.0643) (0.0076) (0.0082) (0.0062) (0.0029) 
2008–09 –0.0267 0.0203 0.1247*** 0.2991*** 0.3289*** 0.3033*** 
 (0.0180) (0.0684) (0.0082) (0.0088) (0.0068) (0.0032) 
2009–10 –0.0568*** 0.0055 0.0492*** 0.1724*** 0.2660** 0.2658** 
 (0.0195) (0.0727) (0.0097) (0.0098) (0.0080) (0.0036) 
2010–11 –0.0328* –0.0395 0.0019 0.1434*** 0.2700*** 0.2638*** 
 (0.0198) (0.0742) (0.0096) (0.0097) (0.0079) (0.0036) 
Number of 194,491 24,423 233,016 260,058 260,802 260,863 
observations 
Number of 12,865 3,707 14,342 15,340 15,387 15,398 
districts 
Within R2 0.0078 0.0168 0.0603 0.1111 0.2258 0.6115 
F Statistic 22.33 3.42 152.96 476.26 460.19 2116.59 
Dependent Variablec
   Revenues  Revenues  
   from  from  
Explanatory  Transportation School Alternative Local Total 
Variable Fees Fees Lunch Revenues Sources Revenue 
Log of Enrollment –0.0875*** –0.5211*** –0.2908*** –0.3589*** –0.4291*** –0.3430*** 
 (0.0298) (0.1033) (0.0269) (0.0145) (0.0126) (0.0070) 
Fraction special 0.4008*** –0.4363** 0.0909*** –0.1251*** 0.4882*** 0.1688*** 
education (0.0690) (0.2035) (0.0294) (0.0400) (0.0408) (0.0173) 
Fraction eligible for 0.0633** –0.0130 –0.2244*** –0.0797** –0.0164 –0.0056 
free lunch (0.0259) (0.0717) (0.0190) (0.0158) (0.0113) (0.0046) 
Fraction Asian 1.4624*** –0.7776 1.3748*** 0.7087*** 0.8127*** 0.3824*** 
American (0.3935) (0.9642) (0.2037) (0.1568) (0.1124) (0.0584) 
Fraction Native 0.3289*** –0.4298 –0.3148*** 0.3358*** 0.0601 0.0306 
American (0.1274) (0.4747) (0.0967) (0.0711) (0.0521) (0.0245) 
Fraction African –0.7436*** –0.8670** –0.4436*** –0.5810*** –0.2794*** –0.0484* 
American (0.1543) (0.4134) (0.0929) (0.0779) (0.0561) (0.0288) 
Fraction Hispanic –0.4685*** –0.8377* –0.7287*** –0.2064*** 0.1989*** 0.0659*** 
 (0.1363) (0.4417) (0.0615) (0.0551) (0.0381) (0.0206) 
State limit –0.0141 0.2530*** 0.0115* –0.1002*** 0.0176*** –0.0322*** 
 (0.0099) (0.0672) (0.0069) (0.0072) (0.0047) (0.0025) 
Local limit 0.1079*** –0.0464 0.0089* 0.0180*** –0.0192*** –0.0013 
 (0.0091) (0.0604) (0.0050) (0.0053) (0.0035) (0.0016) 
Court ordered finance 0.0875*** 0.1801*** –0.0273*** –0.0562*** –0.0532*** 0.0166*** 
reform (0.0121) (0.0525) (0.0052) (0.0066) (0.0060) (0.0023) 
Log of state formula –0.0023 0.0462*** 0.0142*** 0.0015 –0.2056*** 0.0464*** 
aid (0.0075) (0.0131) (0.0011) (0.0045) (0.0061) (0.0020) 
Log of federal aid 0.0159** 0.0130 0.0505*** 0.0426*** 0.0285*** 0.0805*** 
 (0.0070) (0.0243) (0.0052) (0.0048) (0.0037) (0.0019) 
School Year Effectsd 
1992–93 0.0480*** –0.0132 –0.0046 –0.0259*** 0.0370*** 0.0304*** 
 (0.0075) (0.0279) (0.0033) (0.0048) (0.0026) (0.0013) 
1993–94 0.0668*** 0.0049 –0.0096*** –0.0029 0.0551*** 0.0372*** 
 (0.0087) (0.0327) (0.0036) (0.0050) (0.0029) (0.0014) 
1994–95 0.0392*** –0.0997** 0.0031 0.0983*** 0.0665*** 0.0533*** 
 (0.0092) (0.0404) (0.0041) (0.0052) (0.0032) (0.0015) 
1995–96 0.0410*** –0.1101*** 0.0216*** 0.1451*** 0.0759*** 0.0702*** 
 (0.0093) (0.0427) (0.0041) (0.0052) (0.0033) (0.0016) 
1996–97 –0.0140 –0.1025** 0.0253*** 0.1714*** 0.1000*** 0.0928*** 
 (0.0098) (0.0442) (0.0043) (0.0056) (0.0037) (0.0018) 
1997–98 0.0181 –0.0987* 0.0553*** 0.2369*** 0.1379*** 0.1185*** 
 (0.0112) (0.0505) (0.0048) (0.0059) (0.0039) (0.0019) 
1998–99 0.0097 –0.0644 0.0825*** 0.2732*** 0.1524*** 0.1405*** 
 (0.0109) (0.0509) (0.0049) (0.0061) (0.0042) (0.0020) 
1999–00 0.0109 –0.0754 0.1008*** 0.3096*** 0.1674*** 0.1573*** 
 (0.0112) (0.0519) (0.0052) (0.0063) (0.0045) (0.0021) 
2000–01 –0.0046 –0.0795 0.1139*** 0.3933*** 0.2097*** 0.1937*** 
 (0.0119) (0.0539) (0.0054) (0.0066) (0.0047) (0.0022) 
2001–02 0.0128 –0.0157 0.1356*** 0.2763*** 0.2191*** 0.2055*** 
 (0.0124) (0.0545) (0.0059) (0.0071) (0.0051) (0.0024) 
2002–03 0.0336*** −0.0065 0.1238*** 0.2225*** 0.2143*** 0.2092*** 
 (0.0134) (0.0571) (0.0063) (0.0075) (0.0055) (0.0026) 
2003–04 –0.0222 0.0113 0.1261*** 0.1718*** 0.2561*** 0.2177*** 
 (0.0156) (0.0585) (0.0067) (0.0078) (0.0055) (0.0026) 
2004–05 –0.0116 0.0044 0.1277*** 0.2408*** 0.2285*** 0.2317*** 
 (0.0158) (0.0608) (0.0067) (0.0078) (0.0060) (0.0027) 
2005–06 –0.0097 0.0128 0.1317*** 0.3821*** 0.2632*** 0.2496*** 
 (0.0165) (0.0621) (0.0072) (0.0081) (0.0063) (0.0029) 
2006–07 –0.0166 0.0078 0.1348*** 0.4665*** 0.3019*** 0.2818*** 
 (0.0170) (0.0620) (0.0074) (0.0082) (0.0063) (0.0029) 
2007–08 –0.0325* –0.0166 0.1187*** 0.4221*** 0.3122*** 0.2940*** 
 (0.0173) (0.0643) (0.0076) (0.0082) (0.0062) (0.0029) 
2008–09 –0.0267 0.0203 0.1247*** 0.2991*** 0.3289*** 0.3033*** 
 (0.0180) (0.0684) (0.0082) (0.0088) (0.0068) (0.0032) 
2009–10 –0.0568*** 0.0055 0.0492*** 0.1724*** 0.2660** 0.2658** 
 (0.0195) (0.0727) (0.0097) (0.0098) (0.0080) (0.0036) 
2010–11 –0.0328* –0.0395 0.0019 0.1434*** 0.2700*** 0.2638*** 
 (0.0198) (0.0742) (0.0096) (0.0097) (0.0079) (0.0036) 
Number of 194,491 24,423 233,016 260,058 260,802 260,863 
observations 
Number of 12,865 3,707 14,342 15,340 15,387 15,398 
districts 
Within R2 0.0078 0.0168 0.0603 0.1111 0.2258 0.6115 
F Statistic 22.33 3.42 152.96 476.26 460.19 2116.59 

Notes:aAll regressions include district-specific fixed effects.

bIn parentheses are standard errors robust to heteroskedasticity and calculated by clustering by school district.

cAll dependent variables are measured as the natural log of the per pupil revenue measure.

dBolded year effects correspond to years which overlap with downturns as determined by the NBER Business Cycle Dating Committee.

*Statistically significant at the 10% level; **statistically significant at the 5% level; ***statistically significant at the 1% level.

Close Modal

or Create an Account

Close Modal
Close Modal